【财经早餐】2025.09.19星期五
► 新华财经：历经多轮深度调整，光伏行业产能供需错配问题仍未彻底解决，进入7月，行业“反内卷”力度显著加大。当前产业链价格已显现企稳回升态势。受访企业呼吁，出台具体措施推动落后产能有序退出；纠正地方政绩观偏差，规范招商引资行为；支持企业应对国际竞争加剧局面，积
国债
美联储重启降息周期，影响有多大？丨夜观天下
当地时间9月17日，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间调整到4.00%-4.25%之间。
【财经早餐】2025.09.18星期四
► 工信部：就智能网联汽车组合驾驶辅助相关标准公开征求意见。要求系统具备手部脱离检测以及视线脱离检测能力，一旦系统激活期间驾驶员出现手部脱离、视线脱离，系统应发出提示以及报警，并在驾驶员未及时响应系统报警的前提下可控地退出激活状态。
国债期货拉升，5年期主力合约涨超0.1%
国债期货拉升，5年期主力合约盘中涨0.10%，现报105.890点。30年期涨0.29%，现报115.85点。10年期涨0.13%，现报108.15点。2年期涨0.04%，现报102.456点。（科股宝播报）
国债期货拉升，30年期主力合约盘中涨0.20%
国债期货拉升，30年期主力合约盘中涨0.20%，现报115.760点。10年期涨0.08%，现报108.1点。5年期涨0.07%，现报105.85点。2年期涨0.03%，现报102.442点。（科股宝播报）
百年美联储还能保持独立性吗？
美国联邦储备委员会（“美联储”）的独立性正在遭遇75年来最严重的挑战。分析人士指出，虽然在法律制度的保证下，美国总统唐纳德·特朗普无法如愿掌控美联储，但长期来看，美联储的决策很可能受到财政的限制，其实质独立性将受到侵蚀。
未来20年，必然是股权的时代
当前，银行存款利率持续下跌，五年期整存整取为2.79％.10年期国债收益率大约为1.8466％，20年期国债收益率大约为2.19％.而且，这一趋势，短期内不会有根本性的改变，那么，这个短期有多长呢？太长了不好说，保守地讲，三五年应该是有的。再说了，即使消费复苏
【宏观早评】美联储议息会议来袭，贵金属短线波动加剧
外围环境上，美国降息预期和弱美元对A股偏利好，中美进行新一轮谈判，或在TIKTOK等问题上取得进展，会谈结束后的氛围不错。国内8月宏观数据公布，消费、投资等数据均不及预期，地产继续下行，当前实体和股市存在体感差距。国务院加强人工智能+战略部署，产业政策不断落地
30年国债ETF（511090）涨0.05%，近一年涨3.15%，最新规模达318.08亿元
债券ETF无申购赎回费，交易免收印花税和过户费，仅由代办券商收取少量佣金，管理费率和托管费率也相对较低,此外，债券ETF还支持场内“T+0”交易，具备交易便利、持仓透明等优势。
ETF资金流入与股市反向走向分析
在当前市场环境下，宽基ETF对股票型ETF的资金流入产生了显著影响，整体资金流入的走势与大盘的表现呈现出反向关系。剔除宽基ETF的影响后，ETF资金流入的拐点明显滞后于大盘走势，平均滞后约一个月。这一现象反映了居民投资者在市场变动中的“钝感力”，同时也显示出
【财经早餐】2025.09.17星期三
► 商务部等9部门：发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》。支持优质消费资源与知名IP跨界合作；鼓励引进国外优秀体育赛事，支持地方举办大众体育赛事；推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点；放宽中高端医疗、休闲度假等领域市场准入。
创业板涨0.5%，AI硬件股活跃，恒科指涨1%，科网股强势，国债全线下跌，“双焦”继续大涨
9月16日，A股震荡上涨，三大股指早盘集体上涨，机器人概念股，GPU、服务器等AI硬件股活跃，贵金属、地产、煤炭等上涨。港股早盘亦走高，恒指、恒科指双双上涨，新能源汽车、科网股继续强势。债市方面，国债期货全线下跌，30年期主力合约跌0.7%。商品方面，国内商品
【财经早餐】2025.09.16星期二
► 中汽协：就“整车企业供应商账款支付规范”发出倡议。不利用大企业优势地位侵害供应商利益，致力于构建“整车—零部件”协作共赢发展生态。在支付与结算环节，整车企业支付账期自供应商交货并通过整车企业验收合格之日起计算，最长不超过60个自然日。
美国国债收益率在欧盘交易中小幅下跌
格隆汇9月15日丨投资者在美联储降息之前，不愿建立新头寸，因此美国国债收益率在欧洲午盘交易中持稳或小幅下跌。Exness 分析师Van Ha Trinh在一份报告中表示：“投资者正等待观察通胀动态和美联储的指引是否会进一步改变预期。”这位金融市场策略师指出，若
惠誉下调评级令法国债市承压 法德国债收益率差扩大
惠誉上周五将法国评级从AA-下调至A+，理由是政府债务增加、政治两极分化加剧以及财政前景堪忧。这使得法国的评级比英国低一档，与比利时持平。
国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.21%
国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.21%报115.400元，10年期主力合约涨0.12%报107.805元，5年期主力合约涨0.07%报105.655元，2年期主力合约涨0.01%报102.376元。（科股宝播报）
8月新增信贷恢复较大规模正增长，金融对实体经济支持力度较强
商务部新闻发言人就美将我多家实体列入出口管制“实体清单”事答记者问称，中方注意到，美国商务部泛化国家安全、滥用出口管制，对半导体、生物科技、航空航天、商贸物流等领域多家中国实体实施制裁。美方假借维护国际秩序和国家安全之名，行单边、霸凌主义之实，将一己私利凌驾于
30年国债ETF（511090）涨0.13%，近一年涨3.72%，最新规模达316.48亿元
债券ETF无申购赎回费，交易免收印花税和过户费，仅由代办券商收取少量佣金，管理费率和托管费率也相对较低,此外，债券ETF还支持场内“T+0”交易，具备交易便利、持仓透明等优势。
【财经早餐】2025.09.13星期六
► 财政部：截至2024年末，我国政府全口径债务总额为92.6万亿元，包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元，政府负债率为68.7%。
【厉害】财政政策发力：为什么今年感觉不一样？
财政部发力，将财政赤字率从2.7%提升至4%，金融数据回暖，资本市场向上，微观感受逐步改善，宏观数据保持稳定。未来，财政政策还需要持续发力，对抗外部环境动荡风险。